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房企融资全渠道研究36页

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房地产 | 行业研究
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房企融资全渠道研究简介

1 从宽货币向宽信用传导逐步见效 7 2 钱流进房地产了吗 8 2.1 信贷严格监管,宽货币难以转化为房地产行业宽信用 8 2.2 偿债高峰来临,融资规模回升主要是借新还旧 8 2.3 房企融资成本下降,实则是无风险利率降低 9 3 房企主…

1 从宽货币向宽信用传导逐步见效 7
2 钱流进房地产了吗 8
2.1 信贷严格监管,宽货币难以转化为房地产行业宽信用 8
2.2 偿债高峰来临,融资规模回升主要是借新还旧 8
2.3 房企融资成本下降,实则是无风险利率降低 9
3 房企主要融资渠道规模和结构 10
3.1 我国房企融资渠道 10
3.1.1 房企融资渠道类别 10
3.1.2 房企主要融资渠道 11
3.2 主要融资渠道的规模和结构 12
3.2.1 主要融资渠道当期融资规模 12
3.2.2 主要融资渠道的新增余额 13
4 房企主要融资渠道的政策和现状 14
4.1 银行贷款 14
4.1.1 银行开发贷 14
4.1.2 银行并购贷 17
4.2 非标融资 17
4.2.1 银行投资非标资产监管加强 18
4.2.2 委托贷款 19
4.2.3 信托贷款 20
4.3 境内证券市场融资 22
4.3.1 境内股权融资 23
4.3.2 信用债 23
4.3.3 资产支持证券 26
4.4 海外融资 28
4.4.1 海外股权融资 28
4.4.2 海外债券 29
4.5 房地产私募股权基金 31
4.6 个人住房金融 32
4.6.1 商业个人住房贷款 32
4.6.2 个人住房公积金贷款 33
4.6.3 个人租赁住房贷款 33
4.7 应付账款和应付票据 35
图表目录
图表 1: 2019Q1 新增社融和新增信贷均明显回升 7
图表 2: 2019年 Q1 社融和 M2 增速企稳回升 7
图表 3: 2018Q3-2019Q1 银行间市场融资成本下降 7
图表 4: 2018Q3-2019Q1 交易所债券融资成本下降 7
图表 5: 房企主要有息债务余额及未来每年到期规模测算(万亿元) 8
图表 6: 房企标准债务融资余额及未来每年到期规模测算(亿元) 9
图表 7: 2018年下半年以来信用债融资规模与净融资规模增速出现背离 9
图表 8: 房企融资成本随无风险利率降低而下降 10
图表 9: 我国房企融资渠道汇总 11
图表 10: 房企融资渠道和房地产开发资金来源 12
图表 11: 2015-2018 房企主要渠道当年融资规模及结构测算 13
图表 12: 2015-2018 房企主要渠道新增余额及结构测算 14
图表 13: 2012-2018年房产开发贷款余额增长情况 15
图表 14: 2012-2018年地产开发贷款余额增长情况 15
图表 15: 房地产开发贷发放和偿还额测算 16
图表 16: 2011-2018 房企开发贷利率情况 16
图表 17: 2018年房地产并购贷随行业并购规模减少而下降 17
图表 18: 金融机构股权及其他投资在总投资中占比从 2017年开始回落 18
图表 19: 2018年银行理财投资非标余额及占比均有小幅回升 18
图表 20: 新增社融和委托贷款占比 19
图表 21: 房地产委贷规模测算 20
图表 22: 投向房地产的信托存量规模及占比 21
图表 23: 投向房地产的信托新增额变化 21
图表 24: 信托到期规模和房地产资金信托余额占比 22
图表 25: 房企境内资本市场融资规模情况 22
图表 26: 房企境内股权融资规模 23
图表 27: 2016年 930 以来与房地产业务相关的再融资 23
图表 28: 2018年底存量房地产信用债结构 24
图表 29: 2014-2018年各类信用债发行规模变化 25
图表 30: 各类存量信用债到期时间统计 25
图表 31: AAA 级公司债票面利率自 2018年起持续下降 26
图表 32: 各类房企 ABS 存量规模(2018年) 26
图表 33: 各类房企 ABN 存量规模(2018年) 26
图表 34: 各类资产支持证券发行规模 27
图表 35: 资产支持证券到期规模 27
图表 36: 房地产资产支持证券发行票面利率变化 28
图表 37: 房企境外股权融资规模和结构 28
图表 38: 近期房企各类海外股权融资案例 29
图表 39: 房企海外债发行规模情况 30
图表 40: 部分房企海外债发行成本对比 30
图表 41: 当前房企海外债到期规模分布 31
图表 42: 房地产私募股权基金募集规模 32
图表 43: 近 5年主要金融机构商业个人住房贷款发放额和余额情况 32
图表 44: 2018年 10月以来个贷利率持续下降 33
图表 45: 近 6年公积金贷款变化情况 33
图表 46: 建行“按居贷”发放条件 34
图表 47: 应付工程款及各项应付款规模持续增加 35

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资料标签:房企 融资 渠道 研究